运通商旅年度收入同比涨24%，但这家全球最大TMC仍在亏钱

全球最大TMC美国运通商旅（Amex GBT）近日公布2023年第四季度及全年财报。Q4收入总额为5.49亿美元，同比增加了2200万美元，即增长了4%，这主要是由于商务旅行业务、产品和专业服务收入的增长共同推动。

调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）同比增长3700 万美元即83% ，达到8000 万美元。

Amex GBT 首席执行官 Paul Abbott 表示，2023全年业绩出色，高于年初设定的目标，收入总额为22.90亿美元，同比增幅为24%。全年收益率（收入除以交易总额）稳定在8.1%。调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）增长269%，达到3.8亿美元。

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中小型企业客户

对新客业绩的贡献率较大

Q4业绩表现优异，增长势头强劲。由于赢得新客户和旅行需求增加，全年收入同比增长 24% 至 22.9 亿美元。2023年新增客户的差旅交易额达到35亿美元，其中22亿美元来自中小型客户，客户留存率96%。

总交易价值 （TTV） 增长 23%，从 2022 年的 229.7 亿美元增加到 2023 年的 282 亿美元。交易量增长主要得益于国际旅行预订量的增加。

02

运营结构调整改善业绩

但仍然亏损

2023年全年总运营支出达到22.98亿美元，同比增长2.49亿美元，主要用于增加交易成本、市场营销、技术和内容方面的投资。尽管业绩改善，但全年仍净亏损1.36亿美元，同比2022年亏损收窄了9300万美元。主要得益于运营结果的改善，部分抵消了利息费用的增加和减少的所得税优惠。还有部分抵消的是由于运营效率提高和公司最近的内部重组而带来的成本节约。

全年自由现金流4,900万美元，杠杆比率大幅下降至2.3倍，从而减少了利息费用，并获得标普全球的两个等级的信用评级提升。这主要是由于营运活动提供的净现金增加，部分抵消了用于购买资产和设备的现金支出增加。

全年营运活动产生的净现金流达1.62亿美元，较2022年营运活动所消耗的3.94亿美元现金流，有显著改善，主要由于（1）营运资金使用减少（2）部分减少了非现金费用的净亏损（3）更高的现金利息。

03

2024年预计稳健增长

运通商旅预计，2024年营收将同比增长6%至9%，在 24.3 亿至 25 亿美元之间，这得益于商务旅行的稳定增长和公司市场份额的持续增加。

2024年预期调整后的EBITDA将增长18%至32%，达到4.5亿至5亿美元。主要将通过运营杠杆、提高生产力以及运用自动化和人工智能（AI）技术来实现。预计强劲的运营业绩、利息降低、整合和重组成本的减少以及谨慎的营运资本管理将推动现金流增长。

参考资料：

1.AMERICAN EXPRESS GLOBAL BUSINESS TRAVEL REPORTS STRONG FOURTH QUARTER AND FULL-YEAR 2023 FINANCIAL RESULTS; INTRODUCES 2024 OUTLOOK (Amex GBT)

2.Amex GBT: Business Travel Sentiment Improving in 2024（BTN)

3.Amex GBT expects ‘stable’ growth in 2024 | Business Travel News Europe（BTN）